董明珠一直有个好意思好的设念念：把光能、储能和空调聚首起来青岛酒店神秘顾客公司，将来时期老到了，空调就成了个发电站。为此，她铭肌镂骨，念念把珠海银隆（现改名为格力钛）完全纳入格力，诚然此前几次遭到股东们的反对，但她照旧通过多样努力，一步步迫临决议。

作家 | 李 逗

怼过许多东说念主、上过许多热搜，外界越来越看不懂董明珠，但这并不妨碍董小姐霸气依旧。在质问孟羽童的同期，董小姐依然刚毅看好自家计谋的先进性。

不久前，当被主握东说念主问及是否有失败的决策，董明珠答复称，莫得失败的决策，仅仅进程慢，“手机失败了？新动力失败了？咱们的电板能用30年，不动怒、不爆炸，处分了大家牵挂的问题。”

董小姐一如既往的自信满满。但这番强势发言两天后，一项新动力业务收购，让格力电器又经历了一场老本市集“狂风雨”。

12月19日，格力电器文牍，将收购24.54%格力钛股份，来回作价约10.15亿元。次日，格力电器股价出现了一场前所未有的大幅下落，单日超 130亿市值挥发，真实吞吃了本年以来的悉数涨幅。

而在曩昔3年里，格力电器使出多样解数提振股价，长久未能冲突2020岁首的70元/股高点。但当前，一笔10亿元的来回，激励当日盘中最大跌幅达到了7.15%。

眼看着公司跌到了30元/股，12月21日凌晨，格力电器发布了功绩预报，预测2023年净利润270亿元–293亿元，同比增长10.2%-19.6%。

盈利的好音问，顷刻的平息了投资者的不悦厚谊，12月22日和23日，格力电器股价勾通两天高涨。但关联董明珠、格力钛和股民们的构兵并莫得就此收尾。

格力钛远景如何

“格力钛是公司新动力板块的长途构成部分，当作格力钛控股股东，公司对格力钛将来发展充满信心。”格力电器的表述充满信心。一朝来回完成后，格力电器将占格力钛总股本72.47%，抑遏力大幅增强。

发布全年功绩预报确当晚，格力电器还公告了一份《对外投资暨关联来回的补没收告》，其强调，增握控股子公司格力钛，有助于公司加强对格力钛的照管与抑遏。

格力钛的名字许多东说念主粗略并不熟悉，但它的原名 " 珠海银隆 " 却是老本市辘集誉满全球的存在。珠海银隆主打的是钛酸锂电板时期，2016年董明珠力主格力电器收购银隆时，夸赞其为“埋在沙内部的金子”。

董明珠看来，珠海银隆将承担格力打造“下一个千亿”的决议愿景。2016年收购珠海银隆时，她曾托福厚望，“3年之后(银隆)还作念不起来，我把他(银隆董事长魏银仓)毙了！”

但最终，董明珠和珠海银隆的故事，足足拉扯了5年时期。从最早的130亿收购草案，到2016年12月，董明珠拉上王健林、刘强东、中集集团等大佬共投资30亿元入股，再到2021年股权拍卖后，珠海银隆成为格力电器控股子公司，并被改名为“格力钛”。

收购流程还是够辗转了，但拿下这笔新动力业务后的收益，愈加进修投资者的耐性。5年间，格力钛的亏蚀握续扩大，净资产握续缩水，债务雪球也越滚越大。

据格力电器财务数据表示，2020 年末，格力钛资产欠债率逾越 78%，净资产61.7亿元，而后欠债率握续走高。到本年6月底，其资产欠债率进一步攀升至99.7%，但净资产却只剩下6600万元。

最新数据骄横，抑遏2023年6月底，格力钛收尾营收14.4亿元，同比增长23.3%；净利润亏蚀则为1.71亿元，相较2022年亏蚀额6.58亿元有了进一步收窄；谋划活动现款流则从客岁底的-1.5亿，升迁至2.09亿元。

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看着频年亏蚀的业务，投资者们当然不肯意再当“冤大头”，纷繁用脚投票。但这并不妨碍董明珠对格力钛握续看好，推动收购格力钛计谋。

本年6月份的格力电器2022年年度股东大会上，董明珠暗示，格力钛的时期自己是悉数莫得问题的。“如若不是前雇主给我摆一个坑的话，这是个颠倒好的企业。”

“坑有个填平的流程，我以为瑕瑜常有但愿的”，董明珠说，但愿大家给格力钛极少时期，“我信服来岁不错看到极少点但愿”。但即使如斯，这并莫得排除外界对格力电器并购格力钛的担扰。

家电行业分析师刘步尘对「市界」暗示，“这几年主流的家电企业，齐在往非家电企业蔓延，比如新动力车、医疗教悔、工业互联网等。但家电企业跨界新动力规模，并莫得显然的上风，它和曩昔的家电是不相干的规模。”

仅从最新的股权来回价钱诡计，格力钛100%股权的价值为41.38亿元，距离7年前的约134亿估值巅峰跌了69.12%。而在估值大幅下落下，也曾被董明珠拉上一说念投资入股的多位“老铁”——万达、京东、中集集团等股东，开动认亏“解套”了。

2016年12月，格董明珠拉来王健林、刘强东等东说念主，以30亿元得到格力钛22.39%股权，其时估值已达近134亿。如今这个节点退出，意味着王健林、刘强东等东说念主，均浮亏69.12%离席。

公告信息骄横，向格力电器转让股权的 12 名来回方中，就包括了格力钛早期投资东说念主普润老本，也包含由中集集团担任合资东说念主的创智联诚，大连万达集团的控股孙公司北京红航文化，以及北京京东世纪旗下公司北京汽广行等。

与此同期，格力电器的老本发达也雷同不乐不雅。抑遏发稿日，格力电器总市值为1799.23亿元，不到“老一又友”好意思的集团3723.04亿元市值的一半。

或将全资拿下格力钛

诚然也曾组队的多位大佬还是退场，青岛酒店神秘顾客公司但关于董明珠的握股变动，公告成心强调，不管是本次照旧后续来回，董明珠所握格力钛股权将看守不变。

当前，董明珠对格力钛的握股还是勾通5年看守在17.46%，但格力电器对格力钛的握股比例，仍有进一步升迁的可能。

2023年12月19日，格力电器文牍拟进一步收购格力钛24.54%股权，同期还显现，将来12个月里公司将不绝增握格力钛共计不逾越3.04亿股股份（占格力钛总股本27.53%），届时，格力电器及董明珠将共计握有格力钛100%股权。

完全握股格力钛，意味着格力钛的悉数收益和亏蚀额，齐将径直影响格力电器的经交易绩。但对格力钛而言，有了格力电器的进一步增握，原有股东也将有了进一步来回的空间。

受本次10亿增握股份影响，一朝王健林、刘强东等股东奏效退出后，格力钛的股东仍有包括阳光东说念主寿、珠海银隆前独创东说念主孙国华旗下的珠海厚铭，以及北京公交公司旗下的北京巴士传媒、陕煤集团控股的当代动力创投等。

不仅如斯，格力钛还职守着对赌抵偿的压力。格力年报表示骄横，格力钛背着原实控东说念主方面因功绩对赌失败带来的超22亿元的抵偿就业，波及阳光保障等8名股东。而董明珠为了拿下17.46%的股权，也在2016年-2017年间勾通干预了23.4亿元。

作念大格力钛，对董明珠而言势在必得。早在5年前，董明珠就动过让格力电器全资收购格力钛的念头，不拿下新动力业务不铁心，还曾因格力钛收购问题，与股东之间发生过一场“大战”。

2016年，董明珠曾谋划通过格力电器以130亿元收购银隆，但愿由家用空调进军汽车空调市集，同期布局储能、新动力汽车等相干产业，推动企业多元化。

但收购这一深切亏蚀的业务，遭到了股东们的勤恳反对，气得董明珠现场发了一大通性情，“格力莫得亏待你们，我讲这话极少齐不会过分。两年给你们分了180亿，你望望哪个企业给你这样多。”

生完气，董小姐还不忘撂下狠话，“我5年不给你分成你能怎么样我，你有什么履历。”两个月后，董明珠个东说念主出资10亿元，同期带着万达王健林、京东刘强东，共同投资约30亿资金入股银隆。

而时期阐明，中小股东当初的抵制并不管用。5年后，格力又通过功令拍卖的“近说念”绕过了股东大会。2021年8月，格力用起拍价拿下了银隆新动力30.47%股权，成为了珠海银隆的第一大股东。

“在格力电器格力钛最终全资握有后，格力电器干预更多东说念主力财力撑握格力钛，但这一干预能否换来弥漫的答复，短时期还看不到太大但愿。”一位动力从业东说念主士认为。

执念深厚图个啥？

即使不被许多东说念主看好，但格力钛一直是董明珠眼里的金子。

董明珠在2021年6月参加行业峰会时暗示，“格力正在研发一种新时期，可把光能、储能和空调聚首起来，空调成为一个发电站。”

这个黑科技的推出，飞速引来吃瓜大众热议。有东说念主说，格力起点是好的，追求节能环保，但具体研发回是要靠工程师。也有东说念主建议董明珠，求实点，除了空调作念啥啥亏。

但这些齐无法撼动董明珠作念新动力的信念。本年6月，董明珠曾说说念：“如若莫得格力钛的时期，那咱们的光储空亦然没法收尾的。”她的生机是，借由储能开荒时期，为格力的汽车空调、汽车电机、汽车电容增多愚弄通说念，延长格力的产业链。

比拟传统锂电板，钛酸锂电板着实有着显然优点，它充电安全性高、耐低温、充电快、寿命长等。但过失雷同更罕见：成本高、续航短、时期道路小众，这也甚至其主要搭载纯电动公交车和公交车，而非新动力愚弄更火热的家用车。

当前，格力钛电板主要被用于两个规模：一个是新动力汽车，一个是储能。但从市集销售响应来看，格力钛在客车规模的销售上风并不罕见。

据中国客车统计信息网数据，2022 年，格力钛 6 米以上客车销量为 1789 辆，同比下滑 11.65%，销售量在行业内名步骤 14 位。而2023 年上半年，格力钛的客车销量 697 辆，进一步同比下滑 23.91%。

刘步尘对「市界」暗示，“跟着私家车越来越多、以及地铁澄莹的分流，国内公交车市集正在呈现萎缩景色，而格力钛的电板道路聘任钛酸锂，这种电板续航里程较短，运行不到一百公里就要充电，成果较低，很难进入到家用车市集。”

而在储能愚弄规模，董小姐依旧是阿谁不甘于东说念主下的销售女王。12月4日，董明珠在公开形式暗示，格力电器将光伏与空调居品进行跨界交融，在全球开创“零碳源”空调系统。她建议，但愿将“雪柜+储能”引入家庭，为此还在2021年就推出了光伏（储）直流变频空调系统。

董明珠很明晰，国内空调行业增长迫临天花板，格力电器领先要作念的即是收尾多元化，以保证我方的市集竞争上风，而正在风口上的新动力业务，是格力要拿下的环节领土。董明珠在屡次采访时重迭说说念，“新动力板块代表着格力电器的将来。”

不外，除了新动力和储能，在多元化业务上董明珠也折腾过不少新兴产业。从手机到智能教悔，从汽车到集成电路芯片，马束缚蹄的跟风式创业，多样头昏脑胀的老本操作，让格力迷失在一个又一个新业务中，但长久莫得跑出第二个像空调一样的龙头产业。

2023年半年报数据骄横，格力的其他“糊口电器”营收占比仅2.19%，接续加码的绿色动力和智能装备两项，占比鉴识仅为2.94%、0.25%。而从2012年建议多元化转型开动，董明珠在这条路上还是努力了十一年，但并莫得找到相宜我方的跑说念。

在本年8月发布的《金钱》寰宇500强中，格力没能上榜。濒临媒体发问，董小姐说青岛酒店神秘顾客公司，她极少儿齐不痛心，“企业好不好，我方冷暖自知；有莫得病，我方知说念。”